瑞士央行引發市場地震下週歐銀和希臘來襲

進入2015年，還未等市場參與者們從新年氛圍中緩過神來，金融市場就早已拉開一幕又一幕精彩的大戲！無論從經濟數據還是主要央行的貨幣政策聲明，無不令投資者們“驚喜連連”亦或“叫苦連天”。金融市場掀起“風暴地震”，外匯市場更是於年初就體驗了一番驚濤駭浪。

自2015年1月2日新年交易開始，金融市場好不熱鬧，各類資產表現先後令市場參與者們“驚天咋舌”。從黃金多頭的絕地反擊，到原油價格的大幅下挫，俄羅斯盧布的暴跌式行情，再到近期銅價的驚天暴挫，加上本週四瑞士央行（SNB）的意外瘋狂之舉，似乎那些只在電影中才有的情節，卻又如此真實的發生。

市場原本預期本週歐美經濟數據的旋風來襲將令主要貨幣對大幅震盪，然而現實來得似乎比想像的更為殘酷和猛烈。本周先是大宗商品市場遭遇“血洗”，油價和銅價先後出現令市場恐慌的暴跌式行情，日元、黃金於亂世中成就“英雄”，澳元在各方面因素的影響下跌跌撞撞。

然而令市場震驚的還遠不止於此，本週四瑞士央行（SNB）摒棄維持3年之久的歐元/瑞郎匯率下限，如此瘋狂舉動可謂驚煞世人，更是引發市場對歐洲央行（ECB ）推出QE的深層擔憂。

瑞士央行此舉公開後，瞬間引爆金融市場火山噴發。歐元/瑞郎首當其沖自1.20上方呈“瀑布式”暴跌，至1月16日亞市盤初已經下跌2400點至0.96附近；歐元/ 美元亦應聲一舉跌破1.16關口，美元指數則一度大漲上穿93關口，並刷新近12年來高位。與此同時，歐洲股市全面下挫，現貨黃金也在短時間內快速上揚10美元。

實際上，本週市場原本就已經熱鬧非凡，週三歐洲法院就德國對歐洲央行（ECB）直接貨幣交易（OMT）計劃提出的質疑作出裁決，意外為寬鬆政策大亮綠燈，也引發市場對歐銀採取QE的進一步猜測。且本週還公佈了系列重磅經濟數據，對市場的影響也是“可圈可點”。但這些在瑞士央行（SNB）的瘋狂舉動面前，似乎瞬間黯然失色。即便這些經濟數據及事件也曾於盤中引發匯市大幅震盪，但還是那句話：碰上瑞士央行這個“不要命”的主，其他角色都只能退而次之“靠邊站”。

此外，瑞士央行如此瘋狂行為，令金融市場為之顫栗，匯市的劇烈波動更是殃及池魚，多家外匯券商遭遇巨虧，外匯行業的龍頭老大福匯集團(FXCM)公告損失2.25億美元，股價更是在周五紐約盤前暴跌逾85%，另一外匯行業巨頭公司嘉盛集團儘管在致客戶公開信中稱其仍“保持穩健的財務和充裕的資金”，但嘉盛股價也未能倖免，在週五大跌30%。此外，還有一些外匯經紀商宣告進入破產流程或宣稱無法繼續運營。當然，也有部分公司逆勢增長，盛寶銀行在事件發生後稱其客戶反而引來大批新客戶。接下來外匯行業將面臨何種局勢？當前“危難期”又如何安然度過？讓我們拭目以待。

本週匯市要聞盤點：

瑞士央行瘋狂之舉“搶盡風頭” 金融市場火山爆發

週四(1月15日)歐市盤中，瑞士央行突然意外宣布將活期存款帳戶中超過免徵負利率標準以外存款利率從-0.25%降至-0.75%，並放棄維持3年之久的歐元/瑞郎1.20匯率下限，引發金融市場火山爆發。

歐元/瑞郎首當其沖自1.20上方呈“瀑布式”暴跌，至1月16日亞市盤初已經下跌2400點至0.96附近；歐元/美元亦應聲一舉跌破1.16關口，美元指數則一度大漲上穿93關口，並刷新近12年來高位。與此同時，歐洲股市全面下挫，現貨黃金受其影響亦短時間內快速上揚10美元。

瑞士央行在2011年9月制定瑞郎匯率上限，當時是因為歐元區經濟及政治問題，引發避險資金流入，從而提振瑞郎升值。且瑞士央行最近幾個月也一直極力抵抗強烈壓力，以守衛瑞郎匯率上限。

但本次瑞士央行表示：“儘管瑞郎匯率仍然較高，但是自本央行推出匯率上限政策以來，整體而言瑞郎匯率高估的情況已經有所緩解，瑞士經濟可以利用這個階段來適應新的情勢發展。”

市場分析人士認為，仔細思考瑞士央行的意外瘋狂行為，實際上也是有據可查。因接下來的一周即將迎來歐洲央行（ECB）貨幣政策會議，且市場普遍預期本次歐銀將採取全面量化寬鬆(QE)措施，瑞士央行此舉或是因意識到這一點而採取的“先發製人”措施。其擔憂屆時大量資金流入瑞士，無力維持歐元/瑞郎匯率下限，決定“先下手為強”，從而主動放棄歐元/瑞郎匯率下限。

瑞銀集團(UBS)駐倫敦資深外匯策略師Geoffrey Yu稱：“顯然他們看到大量資金在湧入境內，斷定(維持上限)成本太高了，他們認為歐洲央行推出QE之後將有大規模資金闖進來，所以需要一份B計劃。這真是太讓人意外了。”

瑞士央行“廢限”或令外匯行業面臨重新“洗牌”

本週因瑞士央行的瘋狂“廢限”之舉，外匯市場劇烈震盪，原本以為這場風暴將隨著週五的收盤而逐漸歸於平靜，但事實並非如此。因瑞士央行放棄歐元/瑞郎1.20匯率下限，導致該交叉盤創出歷史罕見波動，匯價暴挫2000多基點，令不少外匯經紀商遭遇致命打擊。

紐約上市公司、知名外匯經紀商福匯集團(FXCM)在周五盤前發佈公告稱，該公司損失2.25億美元，受此影響福匯股價在周五紐約盤前暴跌逾85%，市值由6億美元暴跌至9000萬美元，週五當日紐約時段該公司股票暫停交易。最新消息顯示，福匯已從Leucadia National Corporation獲3億美元現金，該公司將能夠符合美國監管性資本要求並能繼續正常運作。

同樣在美國上市的知名外匯經紀商嘉盛集團就瑞郎波動發表了“致客戶公開信”，該公司稱其“之前已對瑞士央行貨幣政策所引起的歐元/瑞郎交易風險增加作了評估，所以在2014年9月已將該貨幣對最低保證金要求增加至5%。此決定有助於對我們交易歐元/瑞郎的客戶提供額外的保護，並減少在重大市場事件下客戶出現負資產的風險。”並表示“嘉盛集團在國際貨幣風險管理上一貫採取保守的方式。

正因如此，我們並沒有在該天的交易中遭受虧損。我們仍然保持穩健的財務和充裕的資金，全球監管資本也大大超過要求。”

此外，還有多家外匯經紀商在當天相繼發佈公告，盛寶金融、ADS、鐵匯集團、FxPro、GKFK凱捷金融、IMS FX（艾匯）、興業投資、匯盈資本等相繼公開聲明，表示客戶資金並未受損，以穩定“軍心”。

據悉，巴克萊銀行在此次事件中也損失了近1億美元，德意志銀行損失約1.5億美元。有市場分析人士認為，黑天鵝事件面前金融機構顯然是“無招架之力”，外匯經紀商或面臨一次重新洗牌。

大宗商品市場連遭“血洗” 日元、澳元亂世中“任憑浮沉”

自2015年初以來，本已傷痕累累的大宗商品市場再度遭遇開年不利局勢，進一步維持低迷行情，若是如此也就作罷，本周原油和銅價更是經歷暴跌的痛楚，令大宗商品市場“雪上加霜” 。

此前因高盛(Goldman Sachs)警告油價將進一步下跌，且海灣產油國沒有減產跡象，本週一(1月12日)原油價格暴跌5%，跌至近6年來最低水平，延續紀錄以來油價的第二長跌勢。四家美國東部和中西部大型煉廠同時停運的少見情況令投資者憂慮加重，此前煉廠停運可能導致原油供應過剩的局面加劇。布倫特原油週一大跌2.68美元，跌幅逾5%，收盤報47.43美元/桶，為2011年來第三大單日跌幅，且是2009年3月來最低的收位，這也是布倫特原油過去12個交易日中第10日下跌。

油價的暴跌令市場避險情緒升溫，美國股市大幅下挫，避險需求推動日元兌多數對手貨幣上漲，石油生產國貨幣更是受油價大跌拖累貶值。日元儼然成為“匯市明星”，美元/日元大幅下挫，至週五亞市盤中最低觸及115.84。

隨之本週三（1月14日）相繼迎來銅價的驚天暴挫，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅驟然暴跌8%，收至5353.25美元/噸。當日澳元走勢也因此發生驚天逆轉，原本澳元/美元不溫不火維持上行之勢，但隨後銅價“手起刀落”拖累澳元慘成“刀下魂”，匯價大幅下挫至0.8068低位。

銅價大跌之所以令澳元首當其衝受到拖累，主要因澳洲是銅等礦產資源的主要出口國，且最近幾個月有關全球經濟增長的擔憂加劇，尤其是中國經濟增長放緩趨勢也一直令澳元承壓，銅價的下跌無疑令澳洲經濟“身陷囹圄”。

歐元深陷跌勢“無法自拔” 歐銀決策和希臘大選恐難成“救星”

自2014年5月以來，歐元/美元就一直處於穩步下行趨勢中，且跌勢似乎越來越陡峭，週線圖上已經連續5週以陰線大幅收跌，歐元的下跌之路大有“覆水難收”之勢。

本週三（1月14日）歐洲法院就德國對歐洲央行（ECB）直接貨幣交易（OMT）計劃提出的質疑作出裁決，為歐洲央行寬鬆政策大亮綠燈。且歐洲央行行長德拉吉在接受采訪時表示，目前歐洲央行已經準備購買政府債券。這兩大利空因素對歐元構成極為消極的打壓，歐元/美元應聲大幅下挫。

且本週四（1月15日）瑞士央行（SNB）的意外之舉更是令歐元應聲遭遇恐慌性拋售，因失去瑞士對它的支撐，導致歐元全線大幅下跌，歐元/美元一度跌至1.1573 ，錄得2003年11月以來新低。

巴克萊也表示，“瑞士央行取消歐元/瑞郎匯率下限後，歐元遭遇全面拋壓。預計下週歐洲央行（ECB）貨幣政策會議前，歐元/美元將進一步走低，目前已跌破1.1640關鍵支撐，下一目前指向1.1480；與此同時。歐元/日元或跌至131.10-130.60區域，歐元/ 英鎊也料將再度測試0.7390，這是2008年1月以來一直未曾觸及的水平。”

歐元接下來命運將何去何從？這很大程度上取決於即將臨近的歐洲央行（ECB）貨幣政策決定，在遭遇瑞士央行的落井下石之後，市場部分參與者認為歐洲央行將推出更大規模的量化寬鬆（QE）政策，歐元下跌之路恐越陷越深。加之萬眾矚目的希臘大選即將拉開大幕，且最新民調顯示支持“退歐”派佔據優勢，如果希臘最終難逃退出歐元區的命運，則未來歐元恐陷入“孤立無援”之境，其疲軟前景料成定局。

經濟數據竭力“博取目光“ 但大事件面前仍得“靠邊站”

實際上，本週的熱鬧局面遠不止上述這些“大事件”，歐美及澳洲重磅經濟數據也可謂“激盪風雲”，引起市場大幅震盪。即便這些數據的影響力值得一提，但瑞士央行唱出這麼一齣戲碼，令市場開創歷史罕見震盪格局，導致經濟數據的影響黯然失色。

本週三（1月13日）美國12月零售銷售大幅下滑0.9%，預期僅為下滑0.1%，前值增長0.4%。數據大幅不及預期，美元應聲暴挫，非美大幅反彈。

本週四（1月15日）澳大利亞12月季調後失業率大幅降至6.1%，預期為6.3%，且前值也為6.3%；與此同時，澳大利亞12月就業人口增加3.74萬人，預期僅增長0.38萬人；另外12月兼職就業人口減少0.41萬人，全職就業人口大幅增加4.16萬人，且季調後就業參與率升至64.8%。數據給市場帶來意外驚喜，澳元應聲大幅飆升，一舉上穿0.82關口，之後受其他因素影響進一步觸及0.8294高點。

本週五（1月16日）歐元區12月調和消費者物價指數終值，下滑0.2%，預期下滑0.2%，前值增長0.3%，雖然基本符合預期，但通脹下滑仍令歐元下跌，只不過波動幅度不是那麼劇烈。

另外本週五（1月16日）紐約時段公佈的美國12月未季調消費者物價指數及1月密歇根大學現況指數初值均好於預期，美元指數再度刷新93.21高位，歐元/美元則進一步錄得1.1467低位。

雖然本週盤中歐美及澳洲經濟數據均給市場帶來較大意外，但瑞士央行瘋狂

舉措及大宗商品市場的劇烈波動無疑令其“靠邊站”，投資者的目光已經大部分被瑞士央行所吸引。

下週市場展望：

轉眼2015年也已過去兩週，似乎什麼都無法阻擋金融市場的腳步。回看過去兩週外匯市場的表現，可謂“熱熱鬧鬧”開啟新年旅程。

無論是經濟數據還是主要央行貨幣政策方面釋放的信號，無不給市場帶來接連不斷的意外，無論是大宗商品市場還是外匯市場等各類資產，都於年初就表現出令人震驚的行情波動。那麼接下來的一周，市場似乎絲毫沒有懈怠的意思。下週除了將迎來主要國家重磅經濟數據潮，還有日本央行（BOJ）、歐洲央行（ECB）以及加拿大央行（BOC）貨幣政策會議來襲，更將迎來市場矚目已久的希臘大選，這將給原本熱鬧的市場獻上更加精彩的大戲。

下週將公佈中國第四季度GDP、德國1月ZEW經濟景氣指數以及英國12月失業率等重磅數據，暫且這些不論經濟數據將給匯市帶來怎樣的驚喜或“驚嚇”，無疑市場最為關注的2個焦點還是歐洲央行（ECB）貨幣政策決議，以及關於希臘是否退歐的大選，這將對本已命懸一線的歐元構成生死攸關的決定性作用。

因瑞士央行先發製人取消歐元/瑞郎匯率下限，部分市場人士認為歐洲央行或將推出更大規模的寬鬆政策，且市場情緒也基本做好歐銀採取QE的準備。加之最新民調顯示支持希臘退出歐元區的人數比例佔據優勢，這一切似乎都極為不利於接下來的歐元。那麼事實又將如何演變？讓我們下週見分曉。

下週重要經濟數據和事件：

週一（1月19日）：

08:01 英國1月Rightmove平均房屋要價指數

12:30 日本11月工業產出修正值

17:00 歐元區11月季調後經常帳

假日預告：

美國馬丁路德金日假期休市

週二（1月20日）：

10:00 中國第四季度國內生產總值

中國12月規模以上工業增加值